入門 7 分鐘 2026-06-18
定期定額回測怎麼做？台股 DCA、定股與下跌區間投入比較
想知道台股定期定額、每月固定股數與下跌區間投入差在哪？這篇用中性範例說明回測假設、常見指標、限制與如何搭配 LUVAI 回測工具。
為什麼要做定期定額回測
很多人會問：「台股定期定額有用嗎？」更精準的問法其實是：在同一段歷史資料裡，不同投入規則會讓資金曲線、最大回撤與持有體驗差多少。
回測不是預測未來，而是把策略假設寫清楚，再用歷史資料檢查三件事：
- 這個投入規則過去遇到多頭、空頭、盤整時大概怎麼波動。
- 最大回撤是否在自己可以承受的範圍。
- 策略是否過度依賴單一期間或單一假設。
三種常見投入規則
| 規則 | 怎麼做 | 適合觀察什麼 |
|---|---|---|
| 定期定額 DCA | 每月投入固定金額 | 資金分批進場後的平均成本與波動 |
| 每月固定股數 | 每月買固定股數 | 股價越高投入越多、越低投入越少的效果 |
| 下跌區間投入 | 價格回落到指定區間時增加投入 | 遇到回撤時是否真的能承受較大波動 |
回測前要先設定哪些假設
做台股回測時，建議先固定這些欄位：
- 標的：例如大盤 ETF、產業 ETF 或你自己研究中的個股。
- 期間：至少包含一段上漲與一段下跌，避免只看順風期。
- 投入金額：每月固定金額或固定股數。
- 手續費與稅費：若工具暫未納入，也要在解讀時保留誤差。
- 股利處理：是否再投入、是否把現金股利納入總報酬。
如果假設不同，回測結果就不能直接比較。
看結果時不要只看報酬率
報酬率只是其中一個指標。更完整的回測解讀至少要看：
| 指標 | 意義 | 為什麼重要 |
|---|---|---|
| 總報酬 | 期末資產與投入成本差距 | 檢查策略是否有累積效果 |
| 最大回撤 | 從高點到低點最大跌幅 | 檢查心理與現金流壓力 |
| 波動度 | 資產曲線上下震盪程度 | 影響能不能長期執行 |
| 投入金額 | 總共用了多少本金 | 不同策略投入本金不同，不能只看期末值 |
| 空手或低投入時間 | 資金沒有進場的比例 | 避免策略看起來穩，但其實錯過大部分行情 |
中性範例：同一標的，不同投入規則
假設某人用同一檔大盤 ETF 做 5 年回測：
- 策略 A：每月投入 10,000 元。
- 策略 B：每月買固定股數。
- 策略 C：平常投入較少，價格回落到指定區間時增加投入。
可能出現的結果：
- 策略 A 資金曲線較平滑，但在大跌時仍會有回撤。
- 策略 B 在高價期間投入較多，結果可能受估值區間影響。
- 策略 C 若遇到長期上漲，可能因等待回落而投入不足；若遇到深度回撤，心理壓力會提高。
這些都不是買賣建議，而是幫你理解「規則不同，承受的風險也不同」。
可以怎麼使用 LUVAI 回測工具
你可以到 台股回測工具 試算自己的假設：
- 先選擇標的與期間。
- 固定投入金額或投入規則。
- 比較不同策略的資金曲線與最大回撤。
- 把結果當作研究起點，再搭配基本面、估值與風險控管。
如果你還在設定單筆投入風險，可以再搭配 倉位管理器 檢查每筆投入佔總資金比例。
常見錯誤
- 只挑一段剛好上漲的期間。
- 只看期末報酬，不看最大回撤。
- 忽略手續費、稅費與股利再投入假設。
- 把歷史回測結果當成未來保證。
- 因為某次回測漂亮，就忽略自己的現金流與風險承受度。
常見問題
Q: 定期定額回測可以保證未來績效嗎？
不能。回測只能說明某組規則在歷史資料中的表現，不能保證未來報酬。
Q: 下跌區間投入一定比較好嗎？
不一定。它可能提高低檔投入比例，也可能造成等待過久或回撤時壓力過大。重點是看自己能否長期執行。
Q: 回測工具適合拿來選股嗎？
回測工具適合檢查投入規則與風險，不適合單獨當作選股依據。仍需搭配基本面、產業與個人資金規劃。
Q: 本文是在推薦某種策略嗎？
不是。本文只說明定期定額與回測的基本觀念，所有內容僅供教育與研究參考。
> 本文為投資教育與資料解釋，不構成個股買賣建議、收益承諾或投資顧問服務。