【公告】亞德客-KY受邀參加香港上海匯豐證券(股)公司舉辦之法人說明會

我第一反應是，這則新聞根本沒什麼好解的。公司受邀去跟法人（專業投資機構）說明營運，這種事天天有，不代表什麼。我從來不看這些表面的活動，我關心的是這家公司能不能長期賺錢、競爭對手搶不走它的生意。亞德客做氣動元件（工廠自動化用的零件），這是我能懂的生意，但光是一場法說會，改變不了我對它的看法。 第二，我會看亞德客的護城河（競爭優勢）到底有多深。它在中國市場有品牌和通路，客戶換供應商要重新測試、調整產線，有轉換成本，這是好事。但我也要看它的ROE（股東報酬率）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）是不是穩定，管理層有沒有誠實面對競爭。短期股價波動不是風險，生意本質變壞才是。法說會上講的話，聽聽就好，數字不會騙人。 第三，我接下來會追蹤的是亞德客的毛利率變化、中國自動化設備的需求趨勢，還有它有沒有持續擴大市佔率。這些才是決定它值不值得長期持有的關鍵，而不是法人捧不捧場。