亞德客-KY 公告本公司受邀參加永豐金證券股份有限公司舉辦之法人說明會

我第一反應是，這不過是公司去跟法人講講話，沒什麼大不了。我看新聞從來不看這種日程公告，我要看的是這家公司生意本身有沒有變好——比如產品賣得動不動、客戶願不願意多付錢、賺到的現金有沒有增加。參加法說會就像打開家門讓鄰居進來看看，不代表家裡值多少錢。 亞德客是做氣動元件（工廠設備用的零件）的，這門生意我勉強看得懂，因為它跟製造業景氣綁在一起。我會先看它的護城河（競爭優勢）——在氣動元件這一塊，它有沒有定價權（能不能漲價客戶還願意買），市佔率穩不穩，客戶轉換成本高不高。如果這些沒變，法說會講再多也只是噪音。 接下來我會追蹤的是它的財務數字，特別是股東報酬率（ROE，公司拿股東的錢賺錢的效率）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）。還有管理層講話誠不誠實——如果他們只談未來願景、不談現實困難，我就不太放心。至於短期股價波動，那不在我考慮範圍內。