台積電飆漲停！董事曾繁城出手豪送「5000張持股」 讓她身價暴增121億

我第一眼看到這新聞，先問一句：他是賣給市場，還是轉給家人？答案是後者。曾繁城把5000張台積電股票送給妻子，這是「夫妻間財產轉移」，不是看壞公司、也不是要套現。這種事在美國也很常見，我父親告訴我，重點永遠是「管理層有沒有在亂賣股票」，而不是「他把股票給了誰」。所以我會先看後續他有沒有真的在市場上賣，沒有的話，這就是家務事，不是投資訊號。 再來，用我的框架看台積電。台積電的護城河（競爭優勢）很明顯——先進製程技術、客戶轉換成本高、規模大到對手追不上，這是我看得懂的生意。股價漲到2425元，確實不便宜，但我從來不預測股價，我只問：這家公司的自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）能不能持續成長？台積電的資本支出很大，但長期回報很穩，ROE（股東報酬率）也一直不錯。這則新聞本身不影響這些基本面，所以我把它當噪音。 接下來我會觀察的，不是股價漲跌，而是台積電的月營收、先進製程的訂單能見度，還有管理層有沒有大規模「賣股」動作（不是贈與）。如果只是內部轉讓，那就繼續持有看法；如果真的開始減持，那才值得我停下來想一想。但這種事，我通常不會因為一則新聞就改變對公司的判斷。