黃崇仁辭世 經長：對產業界和國家都是損失

我第一反應是，這是個悲劇，但投資不是看一個人，而是看一門生意。黃崇仁先生是力積電的靈魂人物，但一家公司能不能長久，取決於它的競爭優勢（護城河），也就是客戶為什麼非它不可，以及它能不能持續賺到現金。我會先看力積電的財務數字，特別是股東報酬率（ROE）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少），這比誰當董事長更重要。 力積電做的是晶圓代工，這行業資本開銷很大，競爭對手都是世界級大廠。黃先生過去靠著靈活策略殺出一條路，但他的離開，短期內可能讓市場對公司未來方向產生疑問，股價波動難免。但長期來看，半導體需求還在，只要公司能維持技術和客戶關係，生意不會因此垮掉。我會特別觀察接班人能不能維持公司的定價能力（也就是能不能漲價而不掉客戶），這才是真正的考驗。 接下來我會追蹤兩件事：第一，力積電的新任領導團隊是否穩定，有沒有明確的經營方針；第二，公司的訂單能見度和毛利率變化，這能看出客戶是否還買單。我不會因為一個人的離世就急著判斷，也不會去預測股價，我只關心這門生意十年後還在不在，還能不能賺錢。