低軌衛星又起飛？「這2檔指標股」高掛紅燈、千金股聯發科、奇鋐也漲停撐腰　「這興櫃股」暴走狂飆29.82%

我第一眼看到這新聞，反應是：這又是市場在追逐熱門題材。低軌衛星確實是未來的大生意，但一天漲停、兩檔指標股紅燈、興櫃股暴漲29%，這些在我眼裡都是噪音。我從來不因為股價短線波動就改變對一家公司的看法，短線漲跌不是風險，搞不懂生意本質才是風險。 我會看的是這些公司到底有沒有護城河（競爭優勢），比如說，它們的技術是不是別人難以複製？簽下的客戶合約是不是長期的？賺到的現金夠不夠支撐未來幾年的大筆投資？聯發科、奇鋐都是台灣的好公司，但好公司也要看價格，如果市場因為題材把價格炒得太高，那就算生意再好，也不是一筆好投資。至於興櫃股暴漲29%，那更是要小心，流動性差、資訊少，通常不在我的能力圈（看得懂的領域）裡。 接下來我會追蹤的，是這些公司的訂單能見度和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）。低軌衛星是資本密集產業，燒錢很兇，如果公司拿不出實質獲利和現金流，光靠故事撐不起長期股價。我也會觀察市場情緒是不是又跑到貪婪那一端——當大家開始追逐熱門股、忘記風險時，我就會更謹慎。