〈力積電展望〉朱憲國重申「三個不變」 下半年每季營收估雙位數成長
鉅亨網·2026-08-04 15:58·股市
#黃崇仁#力積電#營收#獲利#逐季成長
內容摘要鉅亨網 提供110 字力積電 (6770 - TW) 創辦人暨董事長黃崇仁驟逝，市場關注公司未來營運發展，總經理朱憲國今 (4) 日表示，儘管公司面臨重大人事變故，但本業向上、經營團隊及未來發展方向均沒有改變，並預期今年下半年營運持續升溫，第
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力積電總經理朱憲國表示，儘管創辦人黃崇仁驟逝，但公司本業、經營團隊及未來方向不變，預期下半年營運升溫，營收可望逐季雙位數成長。
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2 點 / 次、30 天快取免費重看—華倫·巴菲特
中性已快取（2026-08-04）「創辦人走了，公司說方向不變，但我要看的是它到底賺不賺錢。」
我第一反應是，創辦人過世確實是大事，但經營團隊說「三個不變」——這番話聽起來穩妥，不過我從來不靠新聞標題做判斷。我會先看力積電的生意本質：它做晶圓代工，這行我稍微看得懂，但重點是它有沒有定價權（能不能自己決定賣價，而不是被客戶牽著走）。黃崇仁先生是傳奇人物，但他的離去會不會影響客戶關係或訂單，這才是真正要追蹤的，不是管理層嘴上說不變就算數。
再來，公司說下半年營收逐季雙位數成長——這聽起來不錯，但我更關心的是自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）和股東報酬率（ROE，公司用股東的錢賺錢的效率）。晶圓代工是資本密集生意，擴廠很燒錢，如果營收成長但現金一直流出去，那對股東不見得是好事。我會把它跟同業比，看它的競爭優勢（護城河）夠不夠深——比如技術、客戶轉換成本，還是只是靠景氣循環撐著。
接下來我會盯的是：第一，下半年財報出來，毛利率和自由現金流有沒有真的改善；第二，創辦人過世後，有沒有關鍵客戶或高階主管異動；第三，公司擴產計畫會不會因為人事變故而延後或縮減。這些都比「雙位數成長」的口號更能告訴我，這門生意到底值不值得長期持有。
我關注的面向
創辦人驟逝的客戶影響自由現金流是否改善護城河是否夠深
AI 依據 華倫·巴菲特 公開的書信／訪談／文章合成、並非本人親撰、僅供學習、不構成投資建議。 · 本次免費（快取命中）
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