手機備貨＋AI影像辨識晶片出貨穩，聯詠估Q3營收續增約4%

我第一反應是，這家公司講的是實話，沒有吹牛。營收能季增4%，不是什麼大爆發，但至少說明客戶還在進貨，不是砍單。我投資最看重的是公司能不能持續賺錢，聯詠做的是驅動晶片（控制螢幕顯示的晶片），這生意我懂，因為每支手機、每台電視都需要，需求不會消失。 第二，聯詠的護城河（競爭優勢）在於技術和規模，手機客戶要換供應商不容易，因為牽涉到設計和測試，轉換成本高。至於AI影像辨識晶片，算是新的成長點，但我會小心看，因為這塊競爭激烈，利潤不一定好。整體來說，下半年消費電子保守，但手機備貨撐住，算是穩健。我喜歡這種公司，不會大起大落，但能持續產生現金流（賺到的真金白銀）。 接下來我會追蹤兩件事：一是毛利率（賣東西賺不賺錢）有沒有守住，如果為了搶訂單降價，那就不好了；二是自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）是否穩定，這決定公司能不能長期配息給股東。我不看每天股價，只看這些基本數字有沒有變壞。