【Hot台股】聯電營收寫45月新高卻跌半根...網無奈「二哥90度烙賽」 分析師勸：先別接

我第一眼看到這新聞，想到的是我父親常說的：「股市短期是投票機，長期是體重機。」聯電營收創45個月新高，股價卻跌半根，這種事在市場上天天發生。我不會因為一天股價下跌就緊張，我要看的是這公司未來五年、十年的生意會不會更好，而不是這個月的外資買賣或技術線型。那些都是噪音。 聯電做晶圓代工，這門生意我看得懂一部分：它需要大量資本支出（砸錢蓋廠），而且客戶轉換成本高（一旦合作很難換供應商），這算是某種護城河（競爭優勢）。但它的定價能力（能不能漲價）不如台積電，這是長期要觀察的。營收創新高是好事，但股價跌，可能是市場擔心未來景氣循環（半導體好壞起伏）或毛利率（賣東西賺多少比例）撐不住。我關心的是自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）有沒有跟著成長，而不是單月營收數字。 接下來我會追蹤聯電的毛利率趨勢、資本支出計畫，還有管理層怎麼說未來需求。如果生意本質沒變壞，股價波動反而是機會；但如果只是靠景氣好賺一波，那我就寧可繼續看別的公司。我不會叫人買或賣，但會提醒：別讓一天的新聞影響你對生意的判斷。