7月台股跌破季線 散戶狂買ETF逾5500億元、0050申購破紀錄

我第一反應是，散戶終於學會了「別人恐懼我貪婪」的道理，這比追高殺低強多了。但我更在意的是，他們買的是不是自己看得懂的東西。ETF（一籃子股票）分散風險，比單押個股穩當，但若只是因為跌了就買，而不看背後企業的賺錢能力，那跟賭博沒兩樣。我父親告訴我，投資不是比誰更勇敢，而是比誰更理性。 對台股來說，散戶資金湧入ETF，代表市場流動性充足，但這不改變企業的本質。我只看企業的護城河（競爭優勢）和長期獲利能力。0050（元大台灣50）追蹤的是大型權值股，這些公司多半有穩定現金流，但我不會因為申購破紀錄就覺得非買不可。價格是市場給的，價值才是企業賺的。若這些公司能持續提高股東報酬率（ROE，指公司用股東的錢賺錢的效率），那跌下來反而是機會；若只是跟著大盤起伏，那就要小心。 接下來，我會觀察這些ETF成分股的獲利趨勢，特別是自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）。如果企業賺的錢能持續增加，那散戶的「越跌越買」就有道理；如果只是因為股價便宜而買，那就像撿菸蒂，吸一口就丟，賺不了大錢。我寧願用合理價買好公司，也不貪便宜買平庸企業。市場的鐘擺（情緒在貪婪和恐懼間擺動）總會過頭，但長期跟著企業賺錢，才是穩當的路。