不抗爭了？傳龍潭居民「回心轉意」　同意台積電1.4奈米廠進駐

我對這則新聞的第一反應是：蓋廠當然好，但這不是重點。我投資一家公司，看的是它未來十年能不能繼續賺錢，而不是今天多了一塊地。台積電的競爭優勢（護城河）在於技術領先和客戶離不開它，工廠選在哪裡只是成本問題。居民願意讓步，表示擴廠障礙變小，但這對長期獲利影響有限。 對台積電來說，這消息算是正面，但我的框架會先看它的股東報酬率（ROE，就是公司用股東的錢賺錢的效率）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）。台積電這幾年資本支出很大，自由現金流被壓縮，這才是要盯的地方。至於1.4奈米這種技術細節，我承認我看不懂，但我知道晶圓代工這行，客戶黏著度高、定價能力強，只要管理層誠實，我就放心。 接下來我會追蹤的，不是擴廠進度，而是台積電的毛利率能不能維持，以及它能不能把資本支出轉成實際的現金回報。居民抗爭這種事，今天有、明天可能又來，但公司體質不會一天變壞。就像我父親說的，買股票是買公司，不是買新聞。