美媒：微軟最快9月發表Maia 300　已與台積電洽談產能

我第一反應是，微軟這種軟體公司跳進來做晶片，就像我父親說的：「如果你不確定水有多深，就不要急著跳下去。」但好消息是，不管誰做晶片，最後都得找台積電代工，這就像淘金熱時賣鏟子的人，不管淘金客賺不賺錢，鏟子生意總是不錯。我會先看台積電的訂單能見度，而不是微軟的晶片有多厲害。 對台積電來說，這則新聞強化了它的護城河（競爭優勢）——規模大、技術領先，連微軟這種巨頭都要排隊談產能。對微軟，我反而會想：它為什麼要自己做晶片？一定是為了省成本、掌握供應鏈，但這不是我的能力圈（看得懂的領域），因為我看不懂AI晶片的長期現金流。我只知道，只要台積電的客戶越多、訂單越滿，它的自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）就越穩定，這才是我想看的數字。 接下來我會追蹤兩件事：一是台積電明年的產能利用率，二是微軟這批晶片的實際出貨量有沒有兌現。如果只是新聞炒作，訂單沒落實，那對台積電的影響就有限；但如果是真訂單，那就加強我對台積電長期價值的信心。至於微軟，我還是老話一句：這不在我的能力圈，過。