宣德H1每股虧損1.33元，預期H2營運逐季好轉

我第一反應是，這家公司上半年每股虧了1.33元，毛利率只有13%，代表生意本身賺錢能力很弱。公司說缺料影響，但我不會只看短期理由，我會先問：這門生意到底有沒有長期的競爭優勢（護城河）？如果只是靠組裝、賺辛苦錢，那就算下半年好轉，也不代表股東能長期賺到錢。 第二，這家公司做的連接器、組裝業務，我看不太懂它的定價能力。如果客戶隨時能換供應商，那就算營運好轉，也只是暫時的。我重視的是股東報酬率（ROE，就是公司用股東的錢賺錢的效率）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少），這公司現在虧錢，現金流大概也不好，這就不是我會考慮的對象。 接下來我會觀察，公司說下半年逐季好轉，那就要看它能不能真的把毛利率拉回來，還有虧損有沒有逐季縮小。如果只是靠一次性的訂單，那沒用。我寧願錯過，也不願買進我看不懂、又沒有明顯競爭優勢的公司。這不在我的能力圈（就是我看得懂的領域）裡，我選擇跳過。