台股續衝！矽晶圓開3燈獎　郭哲榮爆金句：沒股票的人最危險

我第一反應是，這新聞講的是「漲停」和「資金湧入」，這些都是市場的噪音。我父親告訴我，股市是重分配財富的機器，不是創造財富的機器。我不會因為矽晶圓今天亮燈就興奮，我要看的是這家公司十年後還能不能用同樣的價格賣出它的產品，也就是它的護城河（競爭優勢）夠不夠寬。半導體庫存去化是產業循環，不是公司本質，循環總會過去，但好公司會留下來。 環球晶、中美晶這些公司，我承認它們在矽晶圓領域有規模和技術，但價格波動大，客戶集中，不是我說的能力圈（看得懂的領域）裡最穩的生意。我更在意的是它們的股東報酬率（ROE）和自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）是否穩定，而不是今天漲停。微星、群聯這些，我也不熟，不在我能力圈，我寧願錯過，也不願賠錢。 接下來我會追蹤的是，這些公司的毛利率能不能在庫存去化後維持，管理層有沒有把自由現金流拿去亂投資，還有它們的負債會不會在利率高時壓垮獲利。我不會因為分析師喊「沒股票的人最危險」就急著進場，因為市場的鐘擺（情緒在貪婪或恐懼之間擺動）現在明顯偏貪婪，而貪婪時買東西，往往不會有好價錢。