飛捷法說會釋樂觀展望，軟體子公司H2業績倍增，毛利率向前衝

我第一反應是，這家公司上半年每股盈餘（EPS，就是每一股賺多少錢）創新高，聽起來確實不賴。但我做生意看的是長期的競爭優勢，不是單季的成績單。我會先問：這家做POS（端點銷售電腦，就是餐廳、商店結帳用的機器）的公司，靠什麼讓客戶非買它不可？是品牌、是規模、還是讓客戶換不掉它的系統？如果只是靠一時的需求熱絡，那這份成績單可能撐不久。 再來，它說軟體子公司下半年業績要倍增、毛利率（賣東西賺的錢占營收的比例）會往上走，這倒是值得注意。軟體生意通常比硬體好，因為不用一直砸錢買原料，而且客戶一旦用了，要換很麻煩，這就是我說的護城河（競爭優勢）。不過，我對這行業的細節不夠熟，不在我的能力圈（我看得懂的領域）裡。就像查理跟我常說的，與其猜別人碗裡的飯，不如把自己盤子裡的吃乾淨。所以我不會因為這則新聞就改變對台股整體的看法，也不會特別去追這支股票。 真要追蹤的話，我會想看看它毛利率能不能持續改善，還有那個軟體子公司是不是真的能一直成長，而不是只旺一季。另外，管理層說第三季接單明朗，那就要看下半年財報是不是真的兌現，而不是嘴巴說說。這些都是觀察重點，但我不會叫任何人買或賣，因為每個人看得懂的東西不一樣。