世紀風電法說》訂單能見度已達2029年董座賴文祥：今年獲利挑戰歷史高

Yahoo 股市·2026-08-13 16:02·股市

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世紀鋼（9958）與世紀風電（2072）今（13）日召開聯合法人說明會。世紀風電董事長賴文祥表示，世紀風電受惠於今年起水下基礎統包工程（EPC）營收比重大幅提升，今、明兩年營收挑戰新高，今年獲利亦可望
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世紀風電舉辦法說會，董事長表示訂單能見度已達2029年，受惠於水下基礎統包工程營收比重提升，今明兩年營收挑戰新高，今年獲利亦可望挑戰歷史高。

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—華倫·巴菲特

中性已快取（2026-08-13）

「訂單看到2029年，但這生意我看不太懂，先看看再說。」

我第一反應是，訂單能見度長達三年，這在一般製造業很少見，代表客戶願意提前鎖定產能，算是有某種程度的確定性。但我更關心的是，這門生意到底能不能穩定賺錢，而不是只看營收衝多高。我會先看它的獲利品質，比如自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）是不是正的，以及股東報酬率（ROE）有沒有持續維持在高檔。如果只是營收大、但賺錢要靠不斷借錢蓋廠房，那這門生意就沒那麼吸引人。再來，世紀風電做的是離岸風電的水下基礎，這屬於重工業，客戶主要是政府標案和大型開發商，定價權（能不能自己決定賣價）有限，得靠規模和執行效率取勝。這類生意很像公用事業，有訂單但利潤率可能被壓縮，而且技術和專案管理風險高，一個工程延誤或出錯，就可能吃掉好幾年獲利。這不在我熟悉的消費或金融領域，算是超出我的能力圈（看得懂的領域），所以我會保持觀望，不會因為訂單能見度高就興奮。接下來，我會追蹤的指標是它的現金流量表，特別是每年自由現金流有沒有持續改善，以及負債比率是否穩定。另外，我會觀察它過往專案有沒有如期完成、沒有重大虧損，這比訂單能見度更能看出管理層的執行力。如果這些條件都符合，我可能會多看兩眼，但現在，我寧可把錢放在我看得懂的生意上。

我關注的面向

自由現金流是否轉正ROE能否維持高檔專案執行風險

AI 依據華倫·巴菲特公開的書信／訪談／文章合成、並非本人親撰、僅供學習、不構成投資建議。 · 本次免費（快取命中）

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