美債殖利率飆升！美股收黑 費半崩628點.台積電ADR下殺逾4％

我第一反應是，這又是一天市場被利率嚇到。債券殖利率（借錢給政府的報酬率）一升，大家就擔心借錢變貴，企業賺錢壓力大，於是先把股票賣了再說。這種事每隔幾年就來一次，像天氣變化一樣。我從來不看這種短期波動，因為這不是風險，真正要擔心的是公司本身有沒有變差。 對台積電這種公司，我會看它的競爭優勢（護城河）有沒有被侵蝕。先進製程的技術門檻、客戶黏著度，這些才是決定它未來十年能不能繼續賺錢的關鍵。利率漲跌只影響它借錢的成本，但台積電現金滿手，幾乎不靠借錢營運，所以影響有限。短期股價會跟著大盤搖擺，但長期價值還是看它能不能持續做出別人做不出來的晶片。 接下來我會觀察，這波利率上升是因為經濟真的變熱，還是因為大家對政府借錢太多感到不安。如果是前者，企業獲利能跟上，股市最終會消化；如果是後者，那才需要留意。但無論如何，我不會因為一天的新聞就改變對一家好公司的看法。