投信由買轉賣台股資金風向變了！砍電子、抱金融 誰成了避風港？

我第一反应是，这新闻讲的都是短期资金进出，对我来说那是噪音。我父亲告诉我，股市短期是投票机，长期是称重机。投信这周卖电子买金融，说明他们觉得短期有风险，但这不改变公司本身的价值。我不会因为谁卖就跟着紧张，我关心的是这家公司十年后还在不在、能不能继续赚钱。 电子股像联电、旺宏、华邦电，属于半导体和记忆体，这些行业变化快，需要不断投入新资本，现金流转不稳定，不在我的能力圈（我看得懂的领域）内。金融股相对稳定，有品牌和规模优势，但我也要看它们的股东报酬率（ROE，就是股东投入的钱能赚回多少）和自由现金流（赚到的现金扣掉再投资后剩多少）。投信避险不代表金融股就是好投资，关键还是看每家公司自己的竞争优势（护城河）。 接下来我会观察这些公司的长期获利能力，比如它们过去十年的平均ROE是否稳定，自由现金流是否为正，管理层是否诚实。如果一家公司因为市场情绪被抛售，但生意没变差，那反而是机会；如果生意本身在恶化，那再便宜我也不碰。我不会因为投信买卖就行动，那只是市场情绪在摆动。