輝達財報倒數！美股觀望氣氛濃　費半大跌逾3%、台積電ADR跌近3%

我第一反應是，這新聞講的是市場情緒，不是生意本質。大家都在等輝達的數字，像等考試成績一樣，緊張到連伊朗的新聞都拿來當藉口跌一下。我跟查理（我的老搭檔）從來不因為這種短線波動就睡不著，我們看的是五年、十年後這家公司還在不在、能不能繼續賺錢。費半跌3%、台積電ADR跌3%，這對我們來說只是今天報紙上的數字，不是投資的依據。 對台積電這種公司，我關心的不是輝達這季財報好壞，而是它的護城河（競爭優勢）有沒有變寬。台積電的製程技術、客戶黏著度、資本規模，這些才是讓它長期能維持高股東報酬率（ROE，就是股東拿回的獲利比例）的原因。輝達財報就算短暫不如預期，只要AI需求還在，台積電的先進製程還是要有人做，那它賺到的現金扣掉再投資後剩下多少（自由現金流）遲早會反映在價值上。市場現在在鐘擺（市場情緒從貪婪擺到恐懼）的恐懼端，但這反而讓願意看長線的人有機會。 接下來我會盯的不是股價，而是台積電的月營收和資本支出計畫有沒有變化。如果它繼續砸錢在先進製程，而且客戶訂單能見度還在，那這些波動就只是雜音。至於輝達財報，我會稍微看一下它的數據中心營收趨勢，但不會因為一季數字就改變對整個產業的看法。投資不是猜短期天氣，是判斷哪塊地適合長期耕種。