台股亂世失守45K　外資加碼台股3英雄

我第一反應是，這新聞講的是外資一週買了什麼股票。說實話，這對我來說就是噪音。我父親告訴我，股市短期是投票機，長期是體重機。外資今天買陽明，明天可能就賣掉，這不改變公司的本質。我看的是這門生意十年後還在不在，能不能繼續賺錢。 貨櫃航運和金融股，這倒是落在我的能力圈（我看得懂的生意）裡。航運業像陽明、長榮，賺錢的時候很賺，但這行業本質上是週期性的，護城河（競爭優勢）不深，船公司之間殺價競爭是常態。金融股像兆豐金，相對穩定，但也要看它的獲利來源和管理層有沒有亂搞。外資買超，不代表公司體質好，可能只是短線資金在找避風港。我不會因為外資買就跟著興奮，我要看的是ROE（股東報酬率）高不高、自由現金流（賺到的現金扣掉再投資後剩多少）穩不穩。 接下來我會追蹤什麼？我會去看這些公司過去十年的獲利穩定性，還有它們怎麼用賺到的錢。如果航運公司把賺的錢拿去亂投資，或金融股一直增資，那我就會擔心。反之，如果它們能持續回饋股東，那我才會多看一眼。市場現在這種情緒，鐘擺位置（市場情緒在貪婪還是恐懼）可能偏貪婪，但我不猜漲跌，我只問：這價格值不值這個生意。