供應

說好增產卻做不到！OPEC 8月產量反減每日64萬桶

石油輸出國組織(OPEC)8月原油產量大幅下滑，儘管OPEC+部分成員原先同意增產，但受到美伊戰爭干擾沙國石油出口，以及美國封鎖壓縮伊朗原油出貨影響，實際產量不增反減。

銅價飆破1.45萬美元創歷史新高！年漲47%　油價、黃金同步走強

LME銅價突破每噸1萬4530美元創歷史新高，今年累漲17%、年漲47%；油價同步走高，高盛上調2026、2027年油價預測。

全球貨幣供應衝150兆美元新高！大宗商品走強背後「3大推力」曝光

2026年6月全球廣義貨幣供應量攀升至150兆美元歷史新高，年增7.7%，連續9個月增幅超過7%。市場分析認為，貨幣擴張可透過資產配置、原物料需求及美元計價推升大宗商品。

中國稀土企業暫停對美出口 消息人士揭原因

《路透》引述3名消息人士報導，部分中國稀土供應商因擔心遭北京方面懲處，近期拒絕向美國企業出貨。隨著中國國家主席習近平預計9月24日訪問華盛頓，美國能否穩定取得稀土等關鍵材料，已被納入美方會前議程籌備工作。

不只是AI伺服器拉貨！jpp-KY(5284-TW)毛利率42.1%創高，AI機櫃訂單能見度直達年底

A記憶體價格超越一顆頂級SoC！Gartner上修2026年營收至8373億美元、占半導體市場54%

AI與HBM需求推升記憶體產業，Gartner上修2026年記憶體營收預估至8373億美元，占全球半導體市場54%。輝達提前鎖定供應，記憶體成本也大幅攀升，但產能擴張仍可能帶來新一輪景氣循環。

輝達70%成長帶旺記憶體！美銀喊2027年DRAM營收增幅上看80%、DDR4狂飆879%

美銀全球研究看好AI帶動記憶體需求，預估2027年DRAM銷售額基本情境成長48%，若價格持續上漲，增幅有望突破80%。DDR4現貨一年暴漲879%，三大原廠擴產有限，記憶體超級周期持續升溫。

長鑫恐難滿足蘋果記憶體需求！產能塞爆至2027年、利用率達95%

蘋果積極尋求長鑫科技加入供應鏈，但長鑫產能利用率達95%、訂單已排至2027年，即使持續擴產，短期仍難滿足蘋果中國市場記憶體需求。

蘋果Mac mini最快數日內更新！M5、M6版測試中、記憶體短缺使供應鏈吃緊

蘋果傳最快數日內推出近兩年首款Mac mini更新機型，M5、M6版本均曾測試；記憶體短缺導致供應吃緊，後續還有摺疊iPhone、OLED iPad mini等新品登場。

Dan Ives看好AI記憶體股！供需比達15比1、所有人都得「付錢」

科技分析師Dan Ives看好AI記憶體需求，指出市場供需比約15比1，南韓仍掌握記憶體市場關鍵籌碼；同時看好輝達AI布局，認為財報將成AI交易重要催化劑。

木頭姐示警記憶體高價恐成反效果！HBM需求正被新架構「扼殺」

ARK Invest創辦人Cathie Wood指出，記憶體價格暴漲未必是利多，AI晶片業者正透過新架構降低HBM依賴。Groq、Cerebras採不同設計，輝達也與Groq展開合作。

銅「現貨荒」警報響起！LME升水創2021年新高、供應缺口恐延續至2030年

LME銅現貨升水擴大至2021年以來最高，主要礦商第2季產量年減3.9%，Jefferies預估2026年全球銅供應缺口達44.2萬噸，銅價供需緊張升溫。

SpaceX股價恐再遭拋售！8/20再解禁3.2億股 早期投資人獲利了結壓力升溫

SpaceX 股價面臨解禁潮壓力，研究員 Ed Elson 警告，年底前仍有 7 批股票陸續解禁，8 月 20 日約 3.2 億股取得交易資格，早期投資人獲利了結恐加劇賣壓。

〈記憶體減產潮〉HBM拖累美光利潤！瑞銀：通用DRAM毛利率2027年估達95%

瑞銀最新報告指出，美光通用 DRAM 毛利率 2026 年初飆至 80%，2027 年估達 95%，遠高於 HBM 的 75% 至 78%。HBM 擴產反而可能推升 DRAM 供給緊張與利潤。

荷姆茲海峽遲遲未開！IEA示警第三季油荒惡化、庫存緩衝快耗光

國際能源總署 (IEA) 周三表示，美伊停火破裂、中東戰事再度升溫，加上荷姆茲海峽遲遲無法恢復正常通航，正使全球石油市場面臨比先前預期更嚴重的供應緊縮。

蘋果傳試用中國長鑫科技記憶體！如何影響三星、SK海力士、美光？

AI 伺服器需求推升 DRAM 價格，蘋果傳試用中國長鑫科技記憶體，尋求擴大供應來源。長鑫市占約 8%，短期影響有限，但長期恐成三星、SK 海力士與美光的新威脅。

輝達Rubin Ultra傳縮減HBM容量！記憶體短缺下晶片廠商如何破局？

輝達傳測試多款 HBM 降規版 Rubin Ultra GPU，因應 HBM4e 供應吃緊與成本飆升。TrendForce 預估 2027 年 HBM 需求仍供不應求，AI 晶片大廠恐面臨缺貨與成本雙重壓力。

美銀點名買入這「9檔」AI半導體股！最高潛在漲幅88%、雲端資本支出上看1.2兆美元

美國銀行指出，超大規模雲端服務商資本支出未來 12 個月可望突破 1.2 兆美元，AI 基礎建設需求持續升溫，半導體產業正由需求驅動轉向供給瓶頸。美銀看好邁威爾、美光、英特爾、輝達等 9 檔 AI 半導體股，其中最高潛在漲幅達 88%。

蘋果財測爆冷！盤前股價重挫逾7% 市值恐蒸發3616億美元

蘋果 (AAPL-US) 周五 (31 日) 盤前股價重挫逾 7%，主因公司警告先進晶片產能不足將拖累成長前景，促使投資人將焦點轉向供應瓶頸，以及預期中的 iPhone 漲價是否會打擊需求。若跌幅維持不變，蘋果市值恐一口氣蒸發約 3,61

美伊短暫停火破局！川普揚言強力反擊 國際油價飆逾6%

國際油價周三 (29 日) 大漲逾 6%，美國總統川普揚言強力打擊伊朗，報復伊朗革命衛隊向美軍駐約旦基地發射彈道飛彈。美伊短暫停火數日後再度互相攻擊，市場憂心中東戰事重新升級，加上紅海及沙國石油設施面臨攻擊威脅，可能干擾區域原油

油價又要漲？OPEC+傳9月最後增產 年底前按兵不動

綜合外媒周二 (28 日) 報導，知情代表透露，石油輸出國組織與盟友 (OPEC+) 預計在 9 月進行最後一次增產後，暫停進一步提高原油產量配額，並在 2026 年剩餘時間維持供應政策不變，以持續評估美伊戰爭對全球石油供應的影響。

川普「去中化」踢到鐵板！美國關鍵礦物嚴重不足 2027年禁令恐跳票

美國總統川普力推供應鏈「去中化」，要求國防產業自 2027 年 1 月 1 日起停止採購中國稀土、磁鐵、鎢、鉬及鉭等關鍵礦物，但距離期限只剩約 5 個月，美國本土採礦與加工能力卻遠遠無法滿足需求，迫使華府可能繼續核發豁免，甚至從中國進口

AI引爆「記憶體通膨」時代！AI吃掉全球記憶體產能、消費者慘買單

AI 浪潮引爆記憶體供應危機，Gartner 提出「Memflation」概念，形容 DRAM 與 NAND 價格暴漲現象。2026 年半導體市場雖創新高，但 AI 伺服器吞噬產能，手機、PC、汽車等非 AI 產業恐面臨長期成本壓力。

SK海力士潑冷水也沒用？美光止跌反彈 華爾街估DRAM、NAND續漲

SK 海力士董事長崔泰源警告，目前記憶體價格水準「並不正常」，但仍預估需求將持續超過供給至 2027 年。美光股價止跌反彈近 2%，KeyBanc 更看好 DRAM、NAND 價格持續上漲，並預估記憶體供需緊俏恐延續至 2028 年，美光

記憶體「長約」未必是護身符！《WSJ》示警：供應鏈恐藏過度投資風險

AI 熱潮推動美光、SK 海力士、甲骨文、OpenAI 等企業簽署巨額長期供應合約，但《華爾街日報》與國際清算銀行（BIS）警告，若 AI 需求放緩，長約未必能保障營收，反而可能放大供應鏈過度投資與違約風險，衝擊記憶體、雲端與半導

瑞銀喊買美光！下跌正是「入場機會」、看好記憶體供不應求延續至2028年

瑞銀（UBS）表示，美光科技近期股價回檔提供投資布局機會，看好 AI 帶動 DRAM 需求持續增長，預估全球 DRAM 市場至少到 2028 年第二季仍將維持供不應求。DDR 記憶體價格第三季可望季增 32%、第四季再漲 18%，並預估 202

AI搶走記憶體晶片！電器零售商警告：手機、筆電今年恐漲價

英國最大電器零售商 Currys 警告，AI 資料中心大量搶購記憶體晶片，擠壓智慧手機與筆電供應鏈，預估今年稍晚消費性電子產品價格將上漲。隨 Meta、Google、亞馬遜等科技巨頭擴大 AI 投資，記憶體短缺恐持續惡化，3C

油價回落難掩供應風險！分析師：荷姆茲海峽仍是最大變數

隨著美國與伊朗達成停火協議，國際油價已從戰時高點大幅回落，幾乎回到衝突爆發前水準。不過，多位能源分析師警告，市場對供應風險消退的預期恐過於樂觀。由於荷姆茲海峽航運尚未恢復正常、保險成本居高不下，加上伊朗仍試圖擴大對航道的

中東原油回歸市場！IEA示警2027年恐現龐大供給過剩

國際能源署 (IEA) 周三 (17 日) 發布月度石油市場報告指出，隨著荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 逐步恢復通航、中東原油供應回升，全球石油市場有望在 2027 年出現大幅供給過剩局面。IEA 預估，2027 年全球原

AI供應鏈再拉警報！南韓半導體設備業爆「史上最嚴重」非記憶體晶片缺貨危機

AI 與資料中心需求激增，導致非記憶體晶片供應持續吃緊。南韓半導體檢測設備業面臨 FPGA、Driver IC 及英特爾 Xeon CPU 缺貨問題，其中 FPGA 交期最長已達 52 週，部分設備商被迫延後交貨，三星供應鏈亦受到波及。