回調

估值回歸健康水位！高盛：中國AI無泡沫 三大細分領域最具投資價值

美股最糟時刻過了？華爾街三大專家示警：通膨、高利率與AI恐掀下一波震盪

美股 7 月震盪，科技回調、那斯達克創近月最差表現。華爾街三位策略師認為，通膨回升、高利率、AI 基礎建設支出及中東戰事仍是市場主要風險，未來板塊輪動與波動行情恐持續升溫。

AI股回檔免驚？大摩120頁報告拆解3大疑慮：真正被低估的是「這個」！

摩根士丹利發布 120 頁 AI 基礎建設報告，認為近期 AI 概念股回檔主要源於技術性修正，而非基本面惡化。報告拆解 AI Token 需求、中國低成本模型、資料中心建設三大疑慮，並指出美國資料中心最大瓶頸已從 GPU 轉向電力供應，「T

摩根士丹利看好AI基礎設施：回調即是布局良機 電力是下一個戰場

近期全球 AI 基礎設施板塊經歷了一輪明顯的回調，AI 相關股票在截至 7 月 24 日的一個月內平均下跌了近 7%，引發市場對於 AI 需求是否見頂以及巨額資本支出回報率 (ROI) 的疑慮。

瑞銀無懼記憶體回調！上調海力士目標價、預測「三大利好」即將到來

瑞銀將 SK 海力士 12 個月目標價上調至 320 萬韓元，重申「買入」評級，看好 AI 記憶體超級週期持續發酵。HBM4 量產、長期供應協議及 ADR 掛牌後股票回購三大利多，有望帶動 DRAM、NAND 需求與獲利同步成長，推動公司估值重估

華爾街警告美股恐回調20%！揭「六大風險」預警訊號

華爾街資深策略師 Jim Paulsen 警告，美股雖持續創高，但多項市場指標已顯示過熱跡象，標普 500 未來數月可能面臨 10% 至 20% 回調風險。他指出，經濟政策轉趨緊縮、油價觸頂、消費信心下滑、股市與經濟脫鉤、投資人過度樂觀

美股回調「非轉空」！科技股擁擠度下降 企業盈利壓力減輕？

美股近期回調並非轉空，而是大型科技股持倉回落至中性水準後的資金重新配置，市場資金正從科技集中轉向更廣泛板塊輪動，但短期仍受利率與地緣政治風險影響。

花旗：股市出現2008年以來最大泡沫風險 回調時別盲目逢低買入

花旗集團在近日發布的投資報告中指出，全球股市正顯示出自 2008 年金融海嘯以來最嚴重的「泡沫化」跡象。雖然目前市場尚未達到極度過熱或全面崩盤的臨界點，但花旗分析師已明確提醒投資者，市場風險正在穩步上升。

花旗警示美科技股多頭過度擁擠 那指面臨回調與平倉風險

美股科技股在人工智慧 (AI) 熱潮推動下持續飆升，然而華爾街投行花旗集團發布報告，對市場的極端情緒發出高度警惕。

美股財報季結束恐回調！分析師：缺乏新消息、注意力轉向Fed、中東

標普 500 在 AI 與企業獲利推動下屢創新高，但隨財報季接近尾聲，華爾街多位策略師警告短期可能出現回調與資金流退潮。不過基本面仍強勁，AI 投資與企業回購持續支撐長期多頭格局。

美銀示警AI半導體狂潮恐逼近頂部！歷史7次類似訊號後平均暴跌44%

美國銀行警告，半導體 ETF SMH 的 RSI 與乖離率已達歷史極端水準，與過去 7 次週期頂部訊號高度相似。歷史數據顯示，半導體股平均在 21 週後見頂、最終平均回檔 44%。儘管輝達、台積電與博通基本面仍強，AI 交易過度擁擠已成市場

大摩示警：債券殖利率飆升恐引發美股「顯著回調」

摩根士丹利警告，若債券殖利率持續攀升，美股可能出現自 3 月底以來首次顯著回調。受油價上漲與經濟過熱影響，10 年期美債殖利率升至 4.6%，利率與股市呈現強負相關，AI 與成長股估值面臨壓力。

美股行情恐「只剩一個月」！高盛：動量股狂飆25%歷史僅11次 隨後將轉為下行

高盛最新報告指出，美股近期雖連創歷史新高，但漲勢高度集中於 AI 與科技股。輝達單獨貢獻標普 500 約 20% 年內回報，動量因子三個月暴漲 25%，創歷史罕見紀錄。高盛警告，類似情況過去常在數月後迎來回調，並建議投資人關注低動量股

知名經理人點出AI牛市回調「時間點」：恐跌30到50%

晶片股近期強勁上漲引發泡沫疑慮，基金經理 Dan Niles 指出當前 AI 投資週期更接近 1997-1998 年，並警告部分高估值股票明年初可能回調 30% 至 50%。他同時強調 AI 算力需求仍具長期支撐，但短期市場已進入過熱階段。