回方法對照
投資大師方法對照
華倫·巴菲特 vs 班傑明·葛蘭姆——投資方法對照
把兩位大師的公開方法論並排看：學派、核心關鍵字、選股條件與一手資料來源。本頁不比較誰較優，也不構成投資建議。
華倫·巴菲特
班傑明·葛蘭姆
學派
華倫·巴菲特
價值
班傑明·葛蘭姆
價值
風格類別
華倫·巴菲特
價值投資
班傑明·葛蘭姆
價值投資
一句話理念
華倫·巴菲特
優質生意 × 護城河 × 公道價；高利潤率 + EPS 連續正 + 配息穩 + 大型股
班傑明·葛蘭姆
安全邊際 + 內在價值；P/E ≤ 15、有現金流的便宜股
核心關鍵字
華倫·巴菲特
價值投資、能力圈、護城河、長期持有
班傑明·葛蘭姆
價值投資之父、安全邊際、淨流動資產
公開選股條件
華倫·巴菲特
- 營益率 ≥ 25%（厚毛利）
- 淨利率 ≥ 18%
- 連續 8 季 EPS 正
- 連續配息 ≥ 5 年
- 市值 ≥ 1000 億
班傑明·葛蘭姆
- 本益比 ≤ 15 倍
- 殖利率 ≥ 4%
- 連續配息 ≥ 5 年
- 股價 ≥ 10 元（避雞蛋水餃）
主要參考來源
華倫·巴菲特
- Berkshire Hathaway 致股東信（1965-2024）
- Berkshire Hathaway 年會問答（1991-）
- 《The Essays of Warren Buffett》(Cunningham, 1997)
班傑明·葛蘭姆
- 《Security Analysis》(1934, 與 David Dodd 合著)
- 《The Intelligent Investor》(1949)
- Columbia Business School 演講 (1946-1956)
差異速讀
華倫·巴菲特走「價值」路線、核心在價值投資、能力圈、護城河；班傑明·葛蘭姆走「價值」路線、核心在價值投資之父、安全邊際、淨流動資產。兩者沒有優劣之分，適合的人不同。
常見問題
華倫·巴菲特和班傑明·葛蘭姆的投資方法主要差在哪裡？
華倫·巴菲特走「價值」路線、核心在價值投資、能力圈、護城河；班傑明·葛蘭姆走「價值」路線、核心在價值投資之父、安全邊際、淨流動資產。兩者沒有優劣之分，適合的人不同。本頁屬投資教育，不構成投資建議。
兩種方法可以同時參考嗎？
可以。方法論是理解市場的視角、不是操作指令。常見做法是先理解每套方法各自適用的市場情境與局限，再對照自己的資金屬性與時間投入。本頁屬投資教育，不構成投資建議。