利率決策

百名經濟學家全押12月升息！Fed本月料先按兵不動

94名受訪經濟學家預期Fed 10月27至28日會議維持3.75%至4%利率不變，12月則將再升息。
多數人估Fed利率峰值在4%至4.25%；PCE通膨未來幾季仍高於3%，恐至2028年才回到2%。
AI投資支撐美國經濟韌性，第二季GDP年率2.2%，全年成長率估2.3%，明年2.1%。

英國央行不跟Fed升息！貝里警告：中東戰火恐逼央行出手

英國央行(BoE)周四(17日)以6比3票決議維持基準利率在3.75%不變，未跟進聯準會(Fed)與歐洲央行(ECB)升息，但對通膨前景的措辭明顯轉趨鷹派，並警告中東戰事若持續推高能源價格，可能迫使央行收緊貨幣政策。

川普顧問納瓦羅痛批聯準會主席華許：升息是「愚蠢決策」

美國聯準會主席華許(Kevin Warsh)周三(16日)宣布升息一碼(25個基點)，將基準利率上調至 3.75% 至 4.00% 區間，以壓低仍高於 2% 目標的通膨。

12名官員沒有一人反對！華爾街看懂Fed真正訊號：12月恐再升息1碼

聯準會(Fed)周三(16日)升息1碼，將聯邦資金利率目標區間上調至3.75%至4%，也是華許(Kevin Warsh)5月底就任主席後首次調整政策。最新點陣圖顯示，18名官員中有16人預期今年至少還要升息1碼(25個基點)，利率預估中位數顯示年底將升至4%至4.25%

Fed升息機率近90%也不算穩！華許若按兵不動 恐引爆美股賣壓

市場幾乎篤定聯準會(Fed)周三(16日)將升息1碼，但若主席華許(Kevin Warsh)無視市場定價、意外維持利率不變，可能引發股市急跌，並成為他能否擺脫金融市場牽制、維護Fed政策獨立性的重大考驗。

頂尖經濟學家喊話聯準會升息 頂住川普降息壓力

聯準會正召開為期兩天的利率決策會議，頂尖學術經濟學家普遍呼籲聯準會應展現獨立性，頂住美國總統川普要求降息的政治壓力，實施三年多來的首次升息，將政策焦點重新放在抑制持續高企的通膨上。

聯準會決議倒數！小摩推演5大情境 「這2種」最不可能

不升恐傷Fed公信力、升息又恐惹怒川普 華許如何突圍？

美國通膨再度升溫、油價突破每桶100美元，加上金融市場已高度押注升息，聯準會(Fed)本周似乎已為新任主席華許(Kevin Warsh)任內首次升息備妥條件。市場普遍預期，Fed將升息1碼，把聯邦資金利率目標區間提高至3.75%至4.00%，並可能暗示今年仍有進一步緊縮空間。

本週操盤筆記：超級央行週來了！Fed、日銀升息箭在弦上 美股、美債繃緊神經

全球市場本週將迎來央行超級週，聯準會(Fed)、日本銀行(BOJ)及英國央行(BOE)將接連公布利率決策。其中，美國通膨與就業數據雙雙偏強，使Fed升息1碼(25個基點)機率突破八成；日銀也可能將利率調升至1.25%。在

油價飆上105美元逼出手！歐洲央行升息1碼 市場押再來3次

歐洲中央銀行(ECB)周四(10日)宣布升息1碼(25個基點)，將關鍵存款利率從2.25%調高至2.5%，符合市場普遍預期。這是美伊戰爭2月爆發以來ECB第二度升息，反映能源價格飆漲正使歐元區通膨持續高於目標，迫使決策官

強勁非農幫Fed壯膽？傳聲筒：升息最後障礙只剩下周CPI

美國8月非農就業數據大幅超越預期，雖然不足以直接促使聯準會(Fed)升息，卻掃除了反對本月升息的一項重要理由。素有「Fed傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos周五(4日)撰文指出，Fed在9月15日

加拿大央行連7次按兵不動！美加關稅戰讓決策左右為難

加拿大央行周三(2日)連續第7次維持政策利率在2.25%不變，符合市場預期，但警告美加貿易戰升級及中東衝突推高能源價格，使通膨上行風險增加，同時讓經濟成長前景更加不確定。

Fed暫時不用升息了？通膨降溫讓華許找到觀望理由

美國 7 月消費者與生產者物價增幅低於預期，加上就業市場降溫，正削弱聯準會 (Fed) 短期內升息的理由。儘管通膨仍明顯高於 2% 目標，且決策官員對物價風險看法分歧，近期數據可能促使 5 月上任的主席華許 (Kevin Warsh) 帶領

別等通膨失控才下重手！卡什卡里催Fed現在就小步升息

明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周三 (5 日) 表示，Fed 現在應開始以小幅、漸進的方式升息，以抑制仍高於 2% 目標的通膨，避免物價壓力日後變得根深柢固，迫使央行採取更激烈的緊縮措施。

Fed的2%通膨目標只剩口號？華許連兩次按兵不動挨批

《彭博》專欄指出，聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 一再強調通膨高於 2% 目標太久，並宣稱會恢復物價穩定，但自上任以來連續兩次利率會議都選擇按兵不動。當強硬言論未轉化為政策行動，華許捍衛 2% 通膨目標的承諾，

華許記者會愈說愈亂！債市投下不信任票、公信力受考驗

對一向把公信力視為首要原則的聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 而言，金融市場對本周利率決策的反應恐怕相當刺眼。聯準會周三以 9 比 3 決議維持利率在 3.5% 至 3.75% 區間不變，但投資人不僅大幅降低下次會議升息

Fed鷹派聲浪升高 國泰世華：華許淡化前瞻指引 美元短線偏強

美國聯準會決議利率「連五凍」，但內部罕見出現 3 票主張升息的鷹派分歧。Fed 主席華許持續淡化前瞻指引，希望市場重回對通膨、就業等經濟數據的關注。

Fed鷹聲大作也別怕？華爾街分析師揭今年可能不升息的理由

華爾街分析師普遍認為，近期通膨降溫讓 Fed 有條件保持耐心，但 3 張主張升息 1 碼 (25 個基點) 的反對票，凸顯決策官員對物價風險的戒心升高，也使 9 月會議充滿更多變數。

Fed按兵不動但鷹聲大作！3名官員投反對票 9月升息警報拉高

美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (30 日) 凌晨兩點公布最新利率決策，一如市場預期維持利率不變，但 3 名決策官員主張升息 1 碼，凸顯內部對通膨風險的分歧持續擴大，也讓 5 月上任的 Fed 主席華許面臨早期考驗。

Fed本周升不升息？華爾街愈來愈沒把握 升息機率兩周內竄至32%

隨著本月油價急漲及中東緊張局勢升溫，愈來愈多華爾街券商認為，聯準會 (Fed) 本周升息的風險不容忽視，原本被視為幾乎沒有懸念的 7 月利率決策，如今已成為難以判斷的「艱難抉擇」。

〈美股早盤〉美伊暫停交火提振風險偏好 主要指數開高

美股主要指數周一 (27 日) 漲跌互現，美國與伊朗周末暫停相互攻擊，中東緊張情勢降溫，帶動國際油價下挫並提振市場風險偏好，道瓊工業指數盤初大漲逾 500 點，標普 500 指數與那斯達克綜合指數同步走高。全球股市與債市也普遍上漲，投

歐洲央行升息又要來了！拉加德示警能源風險 市場押注9月升1碼

歐洲央行 (ECB) 周四 (23 日) 維持利率不變，但總裁拉加德 (Christine Lagarde) 透露，部分決策官員曾主張立即升息。知情人士進一步表示，除非歐元區通膨展望明顯改善，否則 ECB 已準備在 9 月升息 1 碼，以防中東戰

Fed升息警報解除？華爾街：7月行動機率驟降 油價反彈仍是變數

華爾街分析師普遍認為，美國 6 月通膨意外降溫，為擔憂聯準會 (Fed) 可能在未來數月升息的市場帶來一絲喘息，也讓 7 月升息的可能性進一步降低。不過，隨著能源價格近期重新反彈，多數專家仍不認為單月數據足以宣告通膨威脅解除，市場焦

油價跌了也不敢鬆手！英國央行維持利率不變 中東局勢仍為關鍵變數

英國央行（BOE）周四（18 日）宣布將基準利率維持在 3.75% 不變，符合市場預期。不過，決策委員會（MPC）內部出現 7 比 2 的分歧投票結果，外部委員葛林（Megan Greene）加入首席經濟學家皮爾（Huw

Fed 4月、6月聲明比一比：華許掌舵後內容大瘦身 抗通膨立場更鮮明

美國聯準會 (Fed) 周三公布由新任主席華許 (Kevin Warsh) 主導的首份貨幣政策聲明，內容相較 4 月版本出現明顯調整，不僅刪除部分有關勞動市場與未來政策評估的措辭，也首度將中東衝突導致的能源價格上漲納入通膨描述之中，

Fed 6月聲明全文+最新經濟預測

美國聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 結束為期兩天的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議後宣布，維持聯邦基金利率目標區間在 3.50% 至 3.75% 不變，符合市場預期。這也是新任主席華許 (Kevin Warsh) 上任後主持的首場利

〈台幣〉靜待FOMC會議決策 貶值1.6分至31.575元

〈台幣〉靜待 FOMC 會議決策 貶值 1.6 分至 31.575 元

降息夢碎？市場預測華許掌Fed後利率恐一路凍到2027年

美國聯準會 (Fed) 本周將在新任主席華許 (Kevin Warsh) 領導下召開首次貨幣政策會議，但根據《CNBC》最新 Fed 調查結果，市場普遍預期 Fed 短期內不會調整利率，甚至可能一路維持現行政策至 2027 年。

華許Fed首秀將登場！市場聚焦其通膨與利率政策思維

美國聯準會 (Fed) 本周將公布最新利率決策，而市場關注焦點除了政策結果本身，更聚焦於新任主席華許 (Kevin Warsh) 上任後的首場記者會。分析人士認為，這將是華許首次以 Fed 主席身分，對通膨、就業市場及利率前景發表實

本週操盤筆記：美國就業數據、全球PMI與歐元區通膨

本週市場將公布多項關鍵的經濟數據與事件，主要集中在美國就業市場、全球採購經理人指數 (PMI) 以及歐元區通膨數據。這些數據將成為投資者評估各國央行——特別是美國聯準會 Fed 與歐洲央行 ECB，未來利率走向的重要依據。